O Relatório Focus divulgado nesta segunda-feira trouxe novos ajustes importantes para as expectativas econômicas do mercado, reforçando um cenário que segue desafiador para inflação, juros e crescimento econômico.
A projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2026 subiu de 4,92% para 5,04%, marcando a 11ª alta consecutiva e permanecendo acima do teto da meta de inflação.
Confira os principais movimentos das projeções:
Inflação — Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) 2026
de 4,92% para 5,04%
Taxa Selic 2026
mantida em 13,25% ao ano
Produto Interno Bruto (PIB) 2026
de 1,85% para 1,89%
Dólar 2026
de R$ 5,20 para R$ 5,17
Apesar da leve melhora na expectativa de crescimento econômico, os dados recentes de atividade já começam a indicar uma desaceleração mais gradual da economia brasileira.
O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) mostrou avanço no trimestre, mas março apresentou retração mensal, reforçando sinais de perda de fôlego após um início de ano mais forte, impulsionado principalmente pela sazonalidade da safra agrícola e pelos estímulos fiscais, como o reajuste do salário-mínimo e a ampliação da faixa de isenção do Imposto de Renda.
As pesquisas de atividade também começam a mostrar uma perda de tração mais disseminada no setor de serviços, enquanto a indústria avança de forma moderada e o varejo ainda apresenta alguma resiliência.
O mercado passa a enxergar um ambiente de crescimento mais moderado nos próximos meses, refletindo os impactos de juros elevados, condições financeiras mais restritivas e desaceleração do consumo.
No cenário internacional, os investidores seguem atentos à questão fiscal dos Estados Unidos. Apesar da recente melhora do déficit fiscal americano, as projeções de longo prazo continuam pressionadas, com expectativa de aumento relevante da dívida pública nos próximos anos.
Além disso, o mercado acompanha possíveis avanços nas negociações entre Estados Unidos e Irã, tema que pode continuar influenciando o comportamento do petróleo e o apetite global por risco.
A agenda econômica da semana será intensa e pode trazer novos direcionamentos para o mercado.
No Brasil, os investidores acompanham:
Prévia da inflação oficial com o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15)
Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua (PNAD Contínua)
Índice Geral de Preços — Mercado (IGP-M)
Produto Interno Bruto (PIB) do primeiro trimestre de 2026
Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged)
Resultado fiscal do setor público e relação dívida/PIB
Nos Estados Unidos, os holofotes estarão voltados para:
Índice de preços de gastos com consumo (PCE), principal indicador de inflação monitorado pelo Federal Reserve
Segunda leitura do Produto Interno Bruto americano
Dados do mercado de trabalho
Discursos de dirigentes do Federal Reserve
A semana deve ser marcada por uma combinação entre inflação, atividade econômica, cenário fiscal e juros globais temas que seguem no centro das decisões dos investidores e da precificação dos mercados.
Fontes consultadas:
Banco Central do Brasil, Relatório Focus, Broadcast, Investing, InfoMoney, B3, dados de mercado e calendário econômico internacional.
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Janainna Aparecida da Rosa
Especialista de Investimentos
